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CEEM《中國外部經濟月度報告》 2021年10月
2021-10-23 11:50:00

*中國社會科學院世界經濟與政治研究所中國外部經濟環境監測(CEEM) 2021年10月22日

  CEEM中國外部經濟監測(2021年10月)

  外部實體經濟

  2021年9月,中國外部經濟綜合PMI為57.2,處于枯榮線上方,但相較于上月下跌0.5個點,連續第三個月回落。報告觀察的所有國家和地區PMI均處于枯榮線上方 ,但從相對變化來看,不少發達國家的讀數有所下滑,前期樂觀情緒出現調整。

  從PMI的最新變化來看,9月份美國PMI為61.1,相較于上月上漲1.2個點。一方面,市場預期美聯儲縮減寬松的步伐會放緩,且新增新冠確診數有回落跡象,這都釋放了利好信號。另一方面,就業市場有喜有憂,美國失業率保持在新冠以來的新低,但9月非農就業增幅僅19.4萬人,大幅不及預期,創今年1月以來最小增幅。當前市場主流觀點認為,短期內人們因為懼怕新冠和線下封閉而不能回到就業崗位,但復蘇基礎良好。歐元區方面,PMI回落2.8個點。英國、日本、澳大利亞PMI均下降。能源價格大幅上漲對居民生活和實體經濟均有較大沖擊。新興市場中,俄羅斯、巴西、南非、印度均小幅回升,土耳其回落。

  大宗商品與金融市場

  9月CEEM大宗商品價格指數環比下跌6.0%,連續第二個月回落。其中,石油價格環比上漲4.8%,因天然氣價格上漲推動、OPEC內部控制增產節奏。鐵礦石價格仍劇烈下跌25.1%,主因中國限產對需求有較大影響。鋼材價格相對平穩。受發電需求和全球能源價格拉動,煤炭價格快速上漲7.9%。BDI指數再創歷史新高達到4287,但近期有回落跡象。黃金價格受美元上漲影響持續回落。

  9月美國10年期國債收益率小幅回升至1.5%。標普500指數回落,VIX指數突破至23.1。英國、香港股市下跌、日本股市上漲。LIBOR隔夜利率持平。

  9月匯率市場方面,美元指數小幅上漲至92.9,英鎊、歐元基本持平、日元微跌。新興市場中印度、南非和俄羅斯貨幣升值,巴西貶值。人民幣兌美元匯率微跌,其中離岸人民幣弱于在岸人民幣匯率。

  對國內宏觀經濟影響

  當前全球經濟處于局部供需失衡狀態,經濟正?;澴嗟牟淮_定性加劇了這一矛盾。由于供給端的復蘇滯后,疊加冬季、復航對能源用量的提升,短期內供需仍處于失衡狀態。最集中的體現為大宗商品價格波動,能源價格上漲對各國居民生活和生產復工已產生明顯沖擊。但新冠疫情和經濟全面正?;墓澴嘤执嬖谳^大不確定性,供給端復產的節奏難以把握。市場預期不明朗,投機交易也加劇了價格波動。在這一背景下,需防范輸入型通脹和主要大宗商品價格大幅波動的風險。

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